近期，全球资本市场目光聚焦中国，2026年开年以来，海外资金对中国资产的配置热情显著升温，多只在美上市的中国股票ETF规模持续扩张，这一动态引发市场广泛关注。在政策支持、产业升级与估值优势的多重驱动下，中国资产正成为全球资金配置的重要选项，科技领域更成为外资加仓的核心赛道。
## 资金流向：科技ETF领涨，海外资金加速布局
高盛全球资金流向报告显示，截至1月14日的近一个月内，中国内地股票基金净流入规模达166.59亿美元，占全球股票基金净流入的15.8%，凸显中国资产的吸引力。在细分领域中，科技类ETF表现尤为亮眼：景顺中国科技ETF规模突破31亿美元，近一个月增长13%，其持仓涵盖半导体、AI大模型、机器人等前沿领域；中国海外互联网ETF规模达87亿美元，阿里、腾讯等互联网巨头占比超18%；锐联中国科技创新ETF规模猛增30%，连续三个月获资金净流入，成为外资布局中国创新经济的“风向标”。
这一趋势与全球科技产业变革紧密相关。随着AI大模型进入商业化落地阶段，半导体算力需求激增，智能汽车、机器人等终端应用加速渗透，中国科技企业凭借技术迭代与产业链优势，正从“跟随者”向“引领者”转型。外资机构通过ETF集中配置中国科技资产，既规避了个股风险，又精准捕捉了产业升级红利。
## 估值逻辑：基本面改善与长期动能支撑上行空间
外资机构普遍认为，中国股票的估值吸引力是资金流入的核心驱动力。尽管A股在2025年经历强劲反弹，但当前市盈率仍处于历史中位数以下，与全球主要市场相比具备性价比。景顺中国内地及香港首席投资总监马磊指出，中国经济的结构性改善，如制造业高端化、消费升级与绿色转型，为市场提供了长期增长动能。富兰克林邓普顿联席首席投资官Jonathan Curtis则强调，科技创新领域的突破性进展，如AI算力芯片、自动驾驶技术商业化，正重塑产业格局，为市场注入新活力。
从资金流向看，机构资金与长线资金成为主导力量。联博基金市场策略负责人李长风分析，元鼎证券app官方下载当前股票风险溢价仍处于合理区间，叠加低利率环境与企业盈利改善预期，市场尚未出现过热迹象。他建议，投资者应聚焦基本面，挖掘消费电子、锂电产业链等领域的增长机会。
## 产业趋势：四大方向引领结构性行情
摩根资产管理中国权益团队均衡成长组长李博提出，2026年A股结构性机会将围绕四大主线展开：
1. **消费电子创新周期**：AI赋能终端设备升级，头部企业估值处于历史低位，业绩增长确定性高；
2. **锂电产业链复苏**：以旧换新政策超预期，电动车需求回暖带动锂电需求增长，产业链盈利修复可期；
3. **大金融板块景气**：若权益市场延续上行，券商、保险等非银金融基本面有望持续改善；
4. **扩内需新兴领域**：政策重点扶持的银发经济、低空经济、智能消费等细分赛道，或诞生新的增长点。
以半导体为例，全球算力基础设施需求激增，中国企业在先进制程、封装测试等环节加速突破，叠加消费电子复苏带动芯片需求，产业链公司有望迎来业绩与估值双击。智能汽车领域，L4级自动驾驶技术商业化落地加速，车企与科技公司合作深化，推动传感器、线控底盘等零部件市场扩容。
## 市场焦点：估值与成长的平衡术
当前，市场关注焦点集中于估值修复的持续性与企业盈利的匹配度。外资机构普遍认为，中国资产吸引力源于“估值安全垫”与“成长确定性”的双重支撑。一方面，政策对科技创新、绿色转型的支持力度不减，为产业升级提供长期保障；另一方面，企业盈利预期改善，尤其是出口导向型科技企业，受益于全球产业链重构与成本优势，竞争力持续提升。
然而，市场也需警惕外部不确定性，如全球贸易摩擦、地缘政治风险等可能对资金流动产生扰动。但多数机构认为，中国资产的配置价值已超越短期波动，长期投资者更应关注产业趋势与基本面变化。
海外资金加仓中国资产，既是全球资本配置优化的结果元鼎证券，也是对中国经济转型升级的认可。在科技革命与产业变革的交汇点，中国正以创新驱动发展，为全球投资者提供结构性机会。对于市场参与者而言，把握产业趋势、平衡估值与成长，或是在波动中获取超额收益的关键。
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